“
经济学如今已经变得越来越深奥，它的论文精雕细琢，数学色彩越来越浓，很难看出明确的用途。它的教学方法激发不起一丝想象力。我的意思是说，没有人会声称他们真的喜欢研究经济学，这里面找不到一丝忘我的热情。研究经济学像一种牺牲仪式。当然，我无法证明这一点。这只是一个大胆的断言，经济学称之为基于偶然性的经验主义。它来自我本人的观察，我的朋友们在研究经济学的过程中逐渐失去了生活的乐趣。我经常问那些打算进入银行业发展的同学为什么要学经济学，他们总是解释说经济学是最实用的学科，但他们所做的却是把时间花在画那些滑稽的图表上。当然，他们是对的，但那就更滑稽了。经济学确实是有用的，它能帮你找到工作。而它之所以能做到这一点只是因为这样可以证明他们是经济优先最狂热的信仰者。
”

看到这段话很有意思：

“大多数人投身投资业是处于一种摧毁理性的原因，和良家妇女沦为娼妓的原因如出一辙：这个行业不需要艰苦的工作，是不需要太多智慧的群体行为，而且对于别无所长的人来说是一种实际的赚钱手段。”

▲牛市
股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨称为牛市。形成牛市的因素很多，主要包括以下几个方面：①经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。②政治因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。③股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。

▲熊市
熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。

▲多头、多头市场
多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。

▲空头、空头市场
空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。

▲买空
投资者预测股价将会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。

▲卖空
卖空是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。

▲利多
利多是指刺激股价上涨的信息，如股票上市公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息。

▲利空
利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。

▲长空
长空是指长时间做空头的意思。投资者对股势长远前景看坏，预计股价会持续下跌，在借股卖出后，一直要等股价下跌很长一段时间后再买进，以期获取厚利。

▲长多
长多是指长时间做多头的意思。投资者对股势前景看好，现时买进股票后准备长期持有，以期股价长期上涨后获取高额差价。

▲死多
死多是指抱定主意做多头的意思。投资者对股势长远前景看好，买进股票准备长期持有，并抱定一个主意，不赚钱不卖，宁可放上若干年，一直到股票上涨到一个理想价位再卖出。

▲跳空
股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。当股价受利多影响上涨时，交易所内当天的开盘价或最低价高于前一天收盘价两个申报单位以上。当股价下跌时，当天的开盘价或最高价低于前一天收盘价在两个申报单位以上。或在一天的交易中，上涨或下跌超过一个申报单位。以上这种股价大幅度跳动现象称之为跳空。

▲吊空
股票投资者做空头，卖出股票后，但股票价格当天并未下跌，反而有所上涨，只得高价赔钱买回，这就是吊空。

▲实多
投资者对股价前景看涨，利用自己的资金实力做多头，即使以后股价出现下跌现象，也不急于将购入的股票出手。

▲开盘价
开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的盘价为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。

▲收盘价
收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情；所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。

▲报价
报价是证券市场上交易者在某一时间内对某种证券报出的最高进价或最低出价，报价代表了买卖双方所愿意出的最高价格，进价为买者愿买进某种证券所出的价格，出价为卖者愿卖出的价格。报价的次序习惯上是报进价格在先，报出价格在后。在证券交易所中，报价有四种：一是口喊，二是手势表示，三是申报纪录表上填明，四是输入电子计算机显示屏。

▲最高价
最高价也称高值，是指某种证券当日交易中最高成交价格。

▲最低价
最低价也称为低值，是指某种证券当日交易中的最低成交价格。

▲跌停板价
为了防止证券市场上价格暴涨暴跌，避免引起过分投机现象，在公开竞价时，证券交易所依法对证券所当天市场价格的涨跌幅度予以适当的限制。即当天的市场价格涨或跌到了一定限度就不得再有涨跌，这种现象的专门术语即为停板。当天市场价格的最高限度称涨停板，涨停板时的市价称为涨停板价。当天市场价格的最低限度称为跌停板，跌停板时的市价称跌停板价。

▲除息
股票发行企业在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册、召开股东会议等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发入给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。

▲除权
除权与除息一样，也是停止过户期内的一种规定：即新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的增资配股权利。配股权是指股份公司为增加资本发行新股票时，原有股东有优先认购或认配的权利。这种权利的价值可分以下两种情况计算。
　　①无偿增资配股的权利价值＝停止过户前一日收盘价－停止过户前一日收盘价÷（1＋配股率）
　　②有偿增资机股权利价值＝停止过户前前一日收盘价－（停止过户前一日收盘价＋新股缴款额×配股率）÷（1＋配股率）。
其中配股率是每股老股票配发多少新股的比率。除权以后的股票买卖称除权交易。

▲本益比
本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率。

其计算公式为：本益比＝普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利

上述公式中的分子是指当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。这个比率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。一般认为该比率保持在10－20之间是正常的。过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎，或应同时持有的该种股票。但从股市实际情况看，本益比大的股票多为热门股，本益比小的股票可能为冷门股，购入也未必一定有利。

▲抢帽子
抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市上，投机者当天先低价购进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位时，当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润。或者在当天先卖出手中持有的预计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时，再以低价买进所卖出的股票，从而获取差额利润。

▲坐轿子
坐轿子是股市上一种哄抬操纵股价的投机交易行为。投机者预计将有利多或利空的信息公布，股价会随之大涨大落，于是投机者立即买进或卖出股票。等到信息公布，人们大量抢买或抢卖，使股价呈大涨大落的局面，这时投机者再卖出或买进股票，以获取厚利。先买后卖为坐多头轿子，先卖后买称为坐空头轿子。

▲抬轿子
抬轿子是指利多或利空信息公布后，预计股价将会大起大落，立刻抢买或抢卖股票的行为。抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子。

▲洗盘
投机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。

▲回档
在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度小，通常是反转回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。

▲反弹
在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。

▲拨档
投资者做多头时，若遇股价下跌，并预计股价还将继续下跌时，马上将其持有的股票卖出，等股票跌落一段差距后再买进，以减少做多头在股价下跌那段时间受到的损失，采用这种交易行为称为拨档。

▲整理
股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，原先上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为15％左右的上下跳动，并持续一段时间，这种现象称为整理。整理现象的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也是下一次股价大变动的前奏。

▲套牢
是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。

▲多杀多
即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨是大家抢多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违，股价并没有大幅度上涨，无法高价卖出股票，等到股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘价大幅度下跌的局面。

▲轧空
即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，于是多数人却抢卖空头帽子卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升的局面。

▲关卡
股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡，股价上升时的关卡称为阻力线。

▲支撑线
股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。股价下跌时的关卡称为支撑线。

在牛市的诱惑之下，不能免俗的我也敲定今天逃班去办个炒股的户头，好自愚自乐一下。哈哈。

某人问我说我会不会炒股——这有啥，连我觉得我学不会的武术我都能厚脸皮学，难道没听说过人不要脸就无敌了咩？嘿嘿。

先坐地铁到体育中心，途中看见类似本单位制服的人，心头一惊。再仔细看，幸好不认识。汗。

然后一直往北走，走啊走啊，总算看见中国银行旁边一个类似太平洋电脑小铺位 size 的“广发证券”。

里面的开户的人倒不多，工作人员也很细致辅导每个人开户。真怀疑他们是不是没事干啊，还是根本就是流程没搞好，结果每个人都要讲一遍。

排队的时候面对“GZ SECURITIES CO.,LTD”遐想：老外也是傻冒，看中国取名取得多好，“证券”，没有褒义没有贬义。老外取名叫“SECURITY”，不过不见得 security ，不如改叫 insecurity……

先是办股东卡，签了2张一模一样的表格，然后交了深市50元，沪市40元总计90元的开通费。这样股东卡就领到了。

其次是办托管业务（？），视开户银行的不同而不同，如果是中行农行工行貌似就不用再跑银行了，我的是招行，于是在签了一大堆 signatures ，一大堆“是”，一大堆“否”，还有一大堆日期之后，柜台小姐交给我一张回执，叫我去动物园南门对面的招行继续办理银证通。

在动物园南门迷茫了很久，压根就没有发现招行的影子！最后往回走才发现天河立交这个站的招行才是。进了招行，又填了一份开通业务的授权表格。

招行说复印机坏了，不得不又溜达出银行找地方复印身份证、回执单还有我的一卡通……回来之后倒是很快。校对过股东卡、一卡通、身份证、回执单之后——

嗯，我也是股市的一个小股民了。且慢，尚无闲置资金能注入这个账户，所以炒股之事，只能听下回分解。

之后可以去广发证券的网站下载至强版看行情，原武汉证券网上股票交易“同花顺”分析软件（通讯密码默认6个8）下单……嗯，就是这样。

来源：中国经营报 本报记者：戴奕、赵刚、安然、霍侃

　　最难的一次操作发生在2006年3月。外方要求在一个月内将7亿美元安全入境，并进入国内近千个股东账户。张先生回忆道。

　　类似张先生这样的操作个案还有多少，现在还不得而知。但业内有关人士估算，地下外资"入市"规模可能高达800亿美元左右。

　　在中国股市一路高歌猛进之时，掌控1.2万亿美元的国际对冲基金正悄悄地进入中国资本市场。

　　一线调查

　　业内人士独家披露

　　地下外资流入内地、包抄股市路线图

　　"我之所以愿意向你透露内幕，一个重要原因是，我过手的境外资金最终的来源地是亚洲某个经济大国的几家对冲基金。"张先生显然带有一点民族情绪。

　　本报记者 戴奕 江苏报道

   "我见过一次外方操盘手打开股票账户交易的壮观情景，电脑同时打开几百个账户，自动匹配买卖数量，就像电影《骇客帝国》里数字流动的样子，数字唰唰地变化。"张先生绘声绘色讲述的同时，点开一个券商营业部的股东账户名单，数个股东账户身份证号码随之闪出。

　　引人注意的是，这些身份证中有4个均显示为1986年出生，而且都来自于河南某市。当记者指出，同一个券商营业部有同一地区多位持有几十甚至上百万市值股票的21岁股民，是不是太"巧合"时，张先生连声表示"太没技术含量了，估计是券商直接拿某个学校学生的身份证复印件开的户，回头调整一下，不能太明显了"。

　　张先生是江苏一家金融机构主管经济业务的负责人，目前，已成功地操作了十几亿美元的境外资金入境再进入股市，并因此在2006年赚得盆满钵满。

　　在保证不透露相关公司信息的条件下，记者了解了这家金融机构在2006年的"主营业务"——张先生向记者独家披露了十几亿美元外资"潜入"中国股市路线图。

　　7亿美元入境"惊心动魄"

　　张先生说，最难的一次操作发生在2006年3月。外方要求在一个月内将7亿美元安全入境，并进入国内近千个股东账户。

　　"只有这种级别的投资基金才会有如此魄力。"张先生现在回想起这7亿美元进入股市时境外操盘手的操作，还心有余悸。

　　如果按外商投资的办法操作这笔资金入境，时间上来不及。张先生说，他只有选择走贸易和地下钱庄这两条成本最高的资金入境途径。

　　走贸易途径，基本方法就是用虚高价格出口商品，获取差价。例如将国内价值1元的东西以100元的价格卖到国外，这样等于有99元的境外资金进入了国内。

　　同张先生所在的金融机构相关联的十几家企业，在2006年4月向境外基金在境外的公司出售了交易总额达到5亿美元的刺绣、雕刻等低关税或无关税的商品。

　　"一切都是有办法'搞定'的"。张先生告诉记者，走贸易渠道很麻烦，首先是1元的东西卖100元必须保证没有人追究。同时为保证资金安全，5亿美元需要很多笔不同的贸易来分散完成，这必然牵涉太多的进出口贸易公司。事实上境外50万美元进入国内肯定要受到有关部门的监控，我们必须将资金过几次手才能保证脱离监管部门监控。

　　"尽管我们的律师忙得要死，尽管一个月内做完5亿美元入境已是奇迹，但在客户需求面前我们有时还不够专业，需要求助更为专业的人士。"张先生笑言。

　　走贸易渠道正好一个月，更快的方式当然是求助于办理境外资金入境更"专业"的地下钱庄。7亿美元中的两亿美元就是通过地下钱庄进入国内，最快的一笔2000万美元在开始运作的第6天就进入张先生指定的国内账户，最慢的也在第3周入账。

　　"地下钱庄的优势太明显了。"张先生不无羡慕地告诉记者，最快的一笔2000万美元的资金入境，事实上根本没有资金进出过国境。张先生解释道，国内有等值于2000万美元的资金要借助地下钱庄出境，地下钱庄在国外以2000万美元做抵押担保，国内人民币出境方在确认担保有效后，国内这笔等值于2000万美元的资金通过洗钱手段，直接打入张先生指定的账户。同样境外基金的2000万美元也最终打入国内出境资金指定的海外银行账户。

　　2006年3月，上证指数从2005年6月的998点上涨至1300点附近盘整，当时国内股市空头气氛极浓，而7亿美元在此时几乎是每一笔款进入股东账户就在两个交易日内满仓。

　　"资金不过境，地下钱庄用两个2000万美元做担保，一周不到的时间赚了两个6%的佣金，还有换汇时10个点的点差。"张先生觉得6%的佣金是资本市场里资金过境很高的价格，但是相对当时急需资金入市的迫切程度而言，还是物有所值。

　　真是做一行爱一行。张先生笑言，为外资做入境业务至今，肚子里装了一大堆国内愿意配合做假贸易的外贸公司，对外资进账可以"宽以相待"的银行分行、支行，对外商投资审查不严，甚至包庇的经济开发区等。

　　外资"借道"入市

　　境外机构最看重、最需要的是，国内机构能够帮助境外资金入境再入股市的渠道。

　　张先生所在的机构前几年由于股市低迷，公司业绩始终未见起色，然而这家机构在业界多年的打拼使之具备了直接与海外大型机构对话的平台。

　　"我进入江苏这家机构唯一的目的，是帮助境外资金寻找一个安全、高效的进入国内股市的渠道，严格地说，我是整合境外对冲基金和国内金融机构资源的操盘人。"具有海外背景的张先生这样定义自己的角色。

　　"尽管监管很严，但我们总有各种各样的办法让境外基金进入中国股市。"张先生表示。进入中国资本市场，获取和分享其增长的潜力已经成为全世界金融机构的共识，加上2005年底中国股权分置改革成功以及人民币升值等因素，掌控1.2万亿美元的国际对冲基金，自然不惜代价地快步进入中国资本市场。2005年年底，随着境外资金进入中国股市的速度日渐加快，在海外的张先生看到了这一商机而加入这家江苏的机构。

　　"我之所以愿意向你透露内幕，一个重要原因是，我过手的境外资金最终的来源地是亚洲某个经济大国的几家对冲基金。"张先生显然带有一点民族情绪。

　　据张先生介绍，以前境外资金大多借道香港入境，而目前借道台湾进入中国内地的比例在提高。理论上说张先生是在将台湾的资金引入内地。江苏省数量庞大的台资企业成了张先生主要的境外资金入境"蓄洪池"。

　　2005年第四季度至今，张先生一个主要工作是找到那些不愿意全额打入国内注册资金的台商企业。

　　首期投资额经常是小于注册资本金的，因此国外企业将注册资金全额打入国内独资企业是不上算的，这样就出现了境外资金入境的"漏洞"。注册资金空缺部分由境外基金出资，而该笔资金进入国内后，在支付必要的入境成本，再支付给企业1%至2%的费用后，通过该台商企业与国内公司设立的合资子公司或孙公司分流出来，就可以合法地进入股市。

　　境外基金也会在海外注册公司，然后在中国设立独资企业，这样更便于资金的进入。然而在国内设立外资公司是需要报外经委等监管部门审批，成本虽然较低，但操作难度大，而且时间不好掌控。但"这是境外基金必然采用的途径之一，除了一次性入境的资金量可以很大以外，更主要的是考虑到通过贸易方式接纳其他境外资金，以及为未来资金出境留下一个自己可以控制的出口。"张先生点出了境外基金的"近虑"和"远忧"。

　　"巧合随时会出现，资金入境还能赚钱你信不信？"张先生说，他操作过一个经典案例，一个号称是极有资金实力的台商，凭着一张真实的来自台湾的长期采购合同，在某省注册了一家公司，主营高岭土的开采并精选后出口业务。由于当地政府太渴求外商投资了，在没有一分钱入境的情况下，这家空壳公司取得了包括开采许可证在内的所有手续。

　　张先生的4000万美元摇身一变成了这家空壳公司的注册资本金。该台商凭着那张来自台湾的长期采购合同，从银行获得贷款正式启动了高岭土项目，而张先生的4000万美元也在几个来回的资金划转后，带着10%的年借款利率进入了股市。

　　"只要当地政府招商引资的需求强烈，我们就有办法将资金弄进国内。"张先生不无得意地对记者说。

　　不是做庄个股而是要做庄A股

　　买入，全是买入、满仓，还是满仓、拉升，一直拉升。张先生对这十几亿美元看多中国股市的操作方式十分迷惑。2006年中国股市尽管不断被唱空，但其快速上涨的势头没有过多的"犹豫"。显然目前在中国股市的境外资金大有来头，资金量巨大，而且行动如事前商量好的一致。

　　2006年上证指数从1100点涨至记者截稿前的2847点，事实证明上述亚洲某经济大国的基金操作完全正确。张先生向记者展示了他办公室放着的以麻袋来计数的股票交割单，十几亿美元投资在2006年赚了一倍。

　　记者随意打开一个麻袋，拿出一卷交割单：这是一个股东账户里包括工商银行(5.31,0.06,1.14%)在内的3只权重股在4个月内的交易记录，在某些时间段买卖甚至频繁到以分钟计算。

　　"十几亿美元分布在3000多个公司和个人股东账号里，单单为这十几亿美元的资金配置账号，就是一个偌大的工程。"张先生向记者透露，有太多的小型券商处在濒临"死亡"的境地，这些小券商为了生存，乐意为客户提供所需的任何"服务"。"因此我的券商合作伙伴大多是中小型券商或新券商。"张先生对记者说。

　　"尽管我时刻了解这十几亿美元的动向，但我没有做老鼠仓跟庄。"但当张先生明白境外基金操作思路时已经为时太晚。"以前进入国内股市的资金都叫游资，现在应该改口了，这才是顶级的正规军。"张先生告诉记者，境外资金入市初期，张先生发现其所买股票品种和当时QFII(合格的境外机构投资者)投资品种惊人的相似，张先生起初以为他接触的境外基金的投资理念与QFII一样，以价值投资为主，同时"押宝"于人民币升值，当时并没有看出丝毫做庄某只个股的意图。

　　然而随着时间推移，这十几亿美元逐渐向数十只超级大盘股靠拢，更可怕的是随着股指快速升高，每到市场多空、双方分歧加大的关键时刻，上述境外基金来回倒仓拉升大盘股的迹象就越来越明显。

　　"老外绝对不是简单的来中国赚一笔钱就走，否则仅这十几亿美元在中国股市不敢、也不可能去拉升大盘指标股，他们是有计划、有目的的。"张先生告诉记者， "这家境外基金在工商银行股价3.4元上市首日开始大量买入，在此后数日连续买入。开始我以为买工商银行股票是赌人民币升值，没想到这家基金居然在工商银行股价接近4元时开始对倒拉升股价，每天总成交额都在20亿元以上，直到一举将股价推过4元一线。"此时张先生才恍然大悟。

　　"工商银行股价每上一个台阶都是出乎市场意料的，关键时刻这家境外基金就开始对倒拉升股价，我计算过，至少有5家同样规模的基金一起对倒，才能保证股价如此快速地上升。"张先生确信工商银行的股价是被这些境外基金们"力挺"上去的。

　　"尽管有消息说，为了挤压股市泡沫，国内机构在有关部门的'关照'下纷纷开始抛售工商银行，但是我这里看到外资非但没有减持工商银行，还略有增持。"张先生在记者截稿前对记者如是说。

　　"我不可以透露目前我客户的具体仓位，但我可以告诉你的是，所有权重股都是我客户的主要建仓目标，现在很明显，他们不是来中国做庄个股的，是来做庄中国A股的。"张先生认为国内股市的境外资金都来自境外的顶级投资机构，他看得到的资金主要来自美国和日本。

　　"预测A股涨到3000点还是5000点已经没有什么意义了，一切取决于老外的投资策略，以及国家管理层对股市调控的后续政策之间的博弈。"张先生笑曰，"这是国家层面考虑的问题，一个赚佣金的人不必先天下之忧而忧。"

Bladder Theory - 膀胱理论：金库里面积累的现金越多，这些现金流失出去的压力越大。

是的，于是投资了点小钱买了点小基金。

Mark Twain 名言：10月是投机股票特别危险的月份之一，其他特别危险的月份包括7月、1月、9月、4月、11月、5月、3月、6月、12月、8月和2月。

是的，于是被套牢了。晕。

Dave 师兄说要改博客名称为市民生活，不过我觉得本来嘛，赚钱也没什么不对，不要乱花就对了。

http://news.cctv.com/financial/20070124/107121.shtml

李小萌：您好观众朋友，欢迎走进《新闻会客厅》。新年伊始，很多事情需要重新去计划，去规划，有人说现在我最关心的就是自己家里已经有的和即将挣来的那些钱该怎么样去照看它们，一句话讲的是你不理财，财就不理你，但是你理财了，财就真的会理你吗？

    最近，不少人发现过去被一些金融专业人士关注的话题正成为百姓街谈巷议的话题，基金、股票、A股、B股、H股、信贷等等正成为百姓的口头禅。在熊市煎熬了5年之久的中国股市今年出现重大转机，股市呈现前所未有的火暴，深沪两市股指扶摇直上，让众多一度绝望的股民看到“咸鱼翻身”的希望；

    另外一个词“基金”，虽然早就有，但却从来没有象现在这样被民众熟悉，最高甚至达300%的收益率，让百姓投资者更加疯狂，在网络上搜索基金，这个曾经波澜不惊的词，现在的条数已经达到了近500万条。

    此外，不少人买房子不再仅仅是居住，投资成为不少人买房的主要目的。2006年外资银行进入中国，同时人民币也在小幅升值。一系列的金融等举措，让人们对于关心的理财领域的话题也更加关注。

    股票、基金、房产三大龙头使2006年冬天的投资热情空前高涨，人们对投资和理财的热衷程度前所未有，理财这个词也再一次高频率地闯进了人们的视野，强烈地冲击着人们的神经。

    面对花样繁多的投资和理财形式，让不少人人眼渐迷？我们需不需要理财？怎样理财才是合理的方式？投资理财又容易走进哪些误区？人们又该如何做才能安全地“钱生钱”，做到保值增值？

    李小萌：今天我们请到一位专家，听听他是怎么给我们提建议的，我们请到的就是国家理财规划师、专业委员会秘书长刘彦斌先生，欢迎您。

    刘彦斌：您好。

    李小萌：您首先给我们破一下题，理财这两个字该怎么去理解？

    刘彦斌：让老百姓容易理解一点叫挣钱、管钱、花钱。

    李小萌：听着挺简单的。

    刘彦斌：非常简单。现在老百姓兜里有钱了，人人都想过上好日子，尤其是今年股票市场这么好，最主要的一种投资工具，股票市场去年指数涨了一倍多，在街头巷尾到处都可以听到理财，买股票，买基金。

    李小萌：理财这两个字火起来，根本原因是因为人们的钱包鼓了。

    刘彦斌：对，因为有财富效应。到2004年下半年的时候我就看到媒体、金融机构基本上属于言必称理财，所有的银行产品，保险公司的产品，以前都不叫理财的，现在换一个身份出来都叫理财产品，其实也对。

    李小萌：人们刚刚接受这个概念的时候，您所听到的一些对于理财的错误理解都有什么？

    刘彦斌：听到最多的老百姓对理财认识的这种误区就是，理财是有钱人的事儿，很多人说我手里没钱，我怎么理财？有钱人才去理财。某种程度上讲是对的，所以我们来给年轻人讲的时候，你手里现在没钱，走上工作岗位以后，应该先从攒钱开始，收入像河流，财富像水库，花出去的钱就是流出去的水，只要剩下的才是你的财，如果你都是月月光、月光族，那你有什么财可理，所以说我讲年轻人一定从攒钱开始。

    李小萌：等一下，您刚才讲的第一个错误观念是认为只有富人才跟理财沾边，我们穷人不沾边，穷人是不是跟理财有关系呢？

    刘彦斌：我觉得有关系，人人都需要理财，因为人活一辈子，两件事你肯定躲不开，一个是死亡，一个是纳税，一个人都要纳税，一辈子不管你是做什么工作的，都离不开钱。

    李小萌：另外我们也听到一些，还有人对理财的理解是这样的，比方说理财就是储蓄，或者理财其实就是投机。

    刘彦斌：投机这个东西好像在中国变成一个贬义词，我觉得投机至少应该是个中性词，储蓄也是理财的一个很重要的方式，以前由于中国金融理财这种渠道窄，而且主要的个原因就是说中国老百姓缺乏理财知识，所以可能会从安全这个角度讲，他会把钱都存到银行里去。大学里基本没有财务教育，一旦你走上工作岗位，自己独立去生活的时候，怎么来处理财务问题，很多人都不知道这种东西。

    李小萌：像我从小受到的教育是不谈钱、不爱钱，才是好孩子。

    刘彦斌：我觉得你不爱钱，钱不爱你，就像你刚才讲的，你不理财，财不理你，我换句话说，你不爱钱钱不爱你，就是说你对金钱没有爱好，不去喜欢它，它就不会来到你的身边。

    李小萌：那不都变成财迷了？

    刘彦斌：可能我们从小讲的是一把财迷说起来，可能就跟葛朗台什么挂在一起，这个人财迷心窍，其实我觉得不是什么不好的词，一定是你这辈子想过上好的生活，一定是离不开钱的，所以我跟年轻人讲，光有爱情的婚姻是不幸福的，我看国外报道也是，包括中国也是，很多夫妻之间这种纠纷是因为财务问题引起的，不能说贫贱夫妻百事哀，至少我觉得同样的夫妻之间的感情，如果有钱生活会更好,我是这么认为的。

    李小萌：还有人说只要理财就可能会暴富，比如说你每天拿出两块钱去储蓄，50年之后成为百万富翁是没问题的，这是神话吗？还是确实如此？

    刘彦斌：这不是神话，你刚才说暴富这个提法，是社会上对理财的一大误区，在给老百姓讲的时候，第一句话就是讲理财不是为了发财，理财为了是做到未雨绸缪，让你挣的财务平稳，而不是为了发财，太多的人是为了把理财跟发财连在一起了，你要想发财，应该去理好财，要不好好去理财，你不会发财。我们看到周围很多富人，比如说像黄光裕这样的，好像一夜之间从地底下蹦出了很多富人，他后边的那种艰辛的历程你都没有看见。

    李小萌：有没有富人靠理财，只是把钱倒来倒去致富的，或者用各种方式去投资就致富的，有这样的吗？

    刘彦斌：从国际上看，我们看国际股票投资大师巴菲特就是通过投资。巴菲特不是做股票，很多人对巴菲特的理解，以为他就是做股票、炒股票，不是，他是做企业的，他是拿钱去收购企业，收购华盛顿邮包，收购这样的保险公司，然后去经营这家保险公司，用保险公司的现金流去炒，去进行投资，然后他变成富有的。但我觉得很多富人，他们应该都是很会理财的，他们对钱的态度，一是很尊重钱，第二他们很爱惜钱，很多有钱人生活比好多没钱人的生活更加节俭，因为知道钱财来之不易，所以说理财和发财这个东西社会上现在老百姓理财一个最重要的误区就是为了发财，昨天我看到报道说最近股票涨了，基金净值都涨了，很多人会讲，去把家里的房子全都典当给典当行，我年初的时候就碰到一个朋友，他说他准备把房子押给银行，再贷出款来炒股票，我说这肯定是不可以的。

    李小萌：这不是理财吗？他对财多关注。

    刘彦斌：但是这违背了理财的一个根本原则，就是追求安全性，理财是为了要追求财务平稳，不是一夜暴富，他觉得把这个东西押给典当行，典当行其实是高利贷的，如果你要把这个东西从典当行借钱，一年差不多要付给典当行50％的利息完全是高利贷的，他就想我押给典当行三个月，也许付出20％的息，然后我在股票上可能会五个涨停板翻一倍，然后把这个利息赚出来还给典当行的利息之外，我还剩下一大块钱，很多人都是这么想的。

    李小萌：根本原因是看到去年的股票太好了，100％、200％、300％的赚钱，所以他敢这么做，但是他不会想今年还是如此，或者这支股票是不是持续会这样涨？

    刘彦斌：对了，我说去年的股票从1100点开始涨，涨到年底2600、2700，甚至涨到2900，我捉这样的景象可能在你一生中只有一次，今年是因为中国市场的股权分值改革，来引发这种价值的重估，至少会走出牛市的行情，但是像一年要涨这么多，我觉得今年我个人认为几乎是不可能的事情。出来混迟早是要还的，我们也经常说这句话，我们只看到市场涨，市场还没有到回头的时候，如果到回头的时候，如果你的钱被套住了，那边你付给典当行的钱，房子可能就会押给典当行，甚至如果你套不出来钱，你的房子就变成死档，钱没赚到，连自己居住的环境都没有了，我觉得这不是理财。

    李小萌：您说理财的原则就是安全，不能冒风险。

    刘彦斌：不是不能冒风险，应该承担合理的风险。

    李小萌：对，就是风险越大，多赚钱的机会才越多，风险小的收益率也相对低，有这样的说法吗？

    刘彦斌：有，但是高风险，要获得高收益一定会承担高风险，比如股票你想获得高收益，一定会承担高风险，但是倒过来是错的，承担高风险不一定能获得高收益，我们以前是做投资的，承担高风险的人往往面临的是巨额亏损和血本无归，我们只是今年看到从2000年、2001年开始看到股票市场，去年 2006年走出了一年这样单边上扬的行情，前几年你再回头看看股票市场，有几个人赚钱？尸横遍野，血流成河，2004年4月份进入市场的人，我见拿了一百万块钱，到了2005年年底的时候，只剩下20万了。我从1993年开始做股票，今年都做到十几年了，但是到2001年的时候我基本上把钱都输光了，但是我那是另外一个输法，因为是我们给人家做投资的时候给人家做这种承诺保证收益。

 李小萌：可能必须看到这种风云变换的人才能够有一个平静的心态去看待，如果只是从去年才关注股票市场的人会以为这真是一个发财的好地方。

    刘彦斌：太难了，在这个市场赚钱太难了，我做了差不多14年了，我们讲一句话，在这个市场没有混过十年的人，是没有资格站出来说话的，就是应该至少经过两轮市场的涨涨跌跌，你才对股票市场有一个清醒的认识，你要在美国，如果是做股票型基金，如果连续十年，一年收益率能达到12％，非常好了。如果很多基金公司宣传，说去年翻一番，准备再造一个翻一倍的这样一个基金，我觉得这种说法是带着一种误导性。

    李小萌：您说12％就很好了，确实跟很多人的预期相比低多了。

    刘彦斌：对了。

    李小萌：就是要持续，要稳妥。您是帮我们校正，也强调了一些跟理财有关的观念，但要想理财就要通过一些理财的工具和手段，现在我们能见到的包括储蓄，银行当中各种各样的储蓄方式、储蓄产品，股票，还有去年特别红火的基金，逐一跟我们讲讲作为普通人理财，是不是都可以选择这些方式？

    刘彦斌：可以。我刚才讲财富像水库，应该把你们家的水库至少分成三份，第一份就是你家应急的钱，比如说应付你突然之间失业。

    李小萌：是不是要满足六个月生活费用的总数？

    刘彦斌：我觉得六个月在中国算少的，现在找工作是非常难的一件事情，我认为一般的家庭应该至少留一年的生活费。

    李小萌：全家的整个生活费用的一个月乘以12，一年的留下来，不能动的，作为什么形式呢？储蓄的形式？

    刘彦斌：作为储蓄，活期储蓄、定期储蓄都可以，这个钱可能会用于家里的急用，比如爸爸妈妈突然住院了，可能都会用应急的钱，这个钱是一定不可以拿出来买基金，去买股票的。

    李小萌：即便是这支股票再好也不能动？

    刘彦斌：都不可以买，巴菲特讲过一句话，要预测一支股票能涨到什么价位，就像预测一只鸟，它落在一个树枝上，然后你预测它什么时候从这支树枝上飞起来，然后什么时候会落到另外一个树枝上一样难，完全是随机的，这是太不靠谱的事儿了，所以没有人能预测股价。我们讲能预测一个股票的人，按我的话讲，只有三种人能预测股票，天才，我觉得很少，疯子，不是一个人神经失常了他可能会预测股票，第三就是骗子。所以一定不能让你应急的钱去买股票，去买基金。

    李小萌：三分之一不能动，存进银行。

    刘彦斌：我说三分之一不是三分之一的钱，应该是把你们家的钱分成这三份中的一份，12个月的生活费是不能动的，要把它放到银行里去，或者买一些货币市场基金，我讲货币市场基金基本不能算是股票基金，它是一种流动型管理的攻略，是类似于叫类储蓄产品，基本上是不会亏本的，第二份钱是你们家养命的钱，是能保证你未来几年生活的钱，这个钱多少，各家因人而异。保命的钱可以放在国债里，做银行的定期存款，买些养老保险，包括你的社保，还有商业保险，都是你保命的钱，这些钱是只会赚不会赔的。

    李小萌：有什么健康险、意外险，这些险种都算在这里面？

    刘彦斌：不算。养老险算，健康险、意外险算消费，健康险、意外险是你今年花出去的钱，如果你今年没出意外，就没了，那是属于你的消费行为，我讲这个是属于保命的钱，你给自己买养老保险和储蓄，不要因为今年股票好，把那些东西都押给银行，这个钱是不可以用作去买股票和买基金的。我为什么把钱分三份，中国一有句老话，狡兔还有三窟呢，成年人应该给自己留退路和后路。

    李小萌：那肯定有人会讲，这么好的市场的情况下，三分之二……

    刘彦斌：所以说市场好了，很多人头脑就开始发热了。很多人急得恨不得把自己家应急的钱都拿去炒股票，赌一把，但是赌就有两个可能，一个是好一个是坏，如果是好了，你肯定回家笑一笑，但是你一定觉得这是一个偶然，你一定不能把它当成必然，去年股票买了股票就涨，闭着眼睛就能来，今年闭着眼睛，我告诉你可能就不能这么涨了。一定是用你五年到十年不用的闲钱，这个钱不应该是小孩五年之内上学的钱，不应该是你讨老婆的钱，不应该是让你急着生小孩的钱，那都属于你保命的钱的范围。为什么说这样的话？是因为我们有切肤之痛，我在2000年的时候我把家里所有的钱，就包括应急的钱全部拿出去炒股票的时候，到2002年跌下来的时候，那时候我有多痛苦只有我自己知道。

    李小萌：可是几年以前你对理财也应该很有心得了，怎么会出现这样的情况呢？

    刘彦斌：因为我想着要一夜暴富，一定不能有一夜暴富这种想法，我们再讲一个笑话，一定不能指望着市场给你买一件什么东西，有人说这20万钱翻一倍之后我给自己买一辆帕萨特，市场不会替你付车钱的，也不会给你买一件皮大衣的，也不会给你买一个结婚的钻戒的，你要有这个心态进市场，一定会把钱赔下去，没到你赔的时候的。人都是这样的心态，今天有10万，变到20万的时候，他一定不会把赢利那十万拿回来放到兜里，原来都是用20万去投资，然后他跟老婆说，把家里养命的钱再给我十万我再去投资，明年还会翻一倍，然后等股票跌下来的时候，如果跌到30％的时候，他的赢利已经没有了，如果跌到一半的时候，他家连应急的钱和养命的钱都会损失一半。

    李小萌：刚才您讲了，老年人不应该拿自己养老的钱出来去投股票，还有什么样的人不适合去股票里试试水？

    刘彦斌：心理比较脆弱的人。

    李小萌：没有时间盯着股市涨跌的人是不是也不适合？

    刘彦斌：如果你没有财务知识，又没有时间，那你最好的一个方式，我们不鼓励中小投资人去做股票的，我们鼓励他去买基金。

    李小萌：基金也有不同的种类，有债券的、储蓄型的，股票的或者什么平衡的，又是怎么选择？

    刘彦斌：应急的钱应该去买一些货币市场基金，放在那里，随时可以变现的，本金不受损失的，你养命的钱应该去买一些债券型的基金，或者直接去买国债，都是很好的选择或者很好的企业债，都是很好的要求。

    李小萌：买这两样东西是为了增值还是保值？

    刘彦斌：保值，我一贯倡导投资人，要买基金就应该买股票型基金，因为你是追求增长。

    李小萌：股市既然有风险，股票型基金就没风险吗？

    刘彦斌：有风险。我反对的就是拿你家里不该拿出来的钱去买基金，因为老太太和老大爷的钱是抗不了风险的，他们是拿不了五到十年的。

    李小萌：而且一般人都是在什么时候会收手呢？就是赔钱的时候才会收手。

    刘彦斌：赔钱的时候很多人还不收手，还指望涨回来，五块钱涨到十块钱，回到八块钱了，他这时候心理的理念在作怪，十块都没卖，八块钱，再等一等吧，一直等到六块钱，那更不卖了，等到三块钱，等到两块钱，很多人都是这么等下来的。

    李小萌：我们再说说其它的方式，现在也有黄金，前一阵有人说买白银比买黄金还更有收益，包括各种纪念币的出现，包括也有古董说得就更多了，这些怎么样看？

    刘彦斌：我觉得黄金，包括你说的，书画、黄金、古董、家具，我们在理财里称为它边缘性的投资，属于偏门，我们叫偏门就是说它不是主流的投资，主流的投资一定是金融投资，股票基金债券是最主流的投资工具，其次可能是不动产，不动产也是一个很好的投资工具，但可能稍微，不动产投资适合本金稍微大一点的。黄金从长期来讲，我们认为它不是一种主流的投资工具，期货是一种套期保值，是一种避险的一种工具，或者说是一种投机工具，它跟理财是相背的，因为理财我们再回归理财的本质讲，是追求家庭财务状况的平稳和持续增长，持续地稳定增长，先保值再增值，至于古玩和字画，如果你有这种鉴赏能力和这种特殊的爱好，从长期来讲，这个东西一般来说是只升不会降的。

    李小萌：但是别看走眼了。

    刘彦斌：如果你看走眼买个赝品回来，那你可倒了霉了。我们最近我们也在做一些字画的交易，因为这个画家在年轻的时候活着的时候，他越老，这个画越值钱，如果他有一天不幸离开这个世界，他的笔可能成为绝笔了，更值钱，所以我们从投资字画的角度讲，如果你买到的是真品，一般来说是只会升不会降的，但保存有风险，如果家里被水淹了，一把火。

    李小萌：被虫子咬了。

    刘彦斌：对，被虫子咬了全完蛋了。我们认为它是属于边缘化的理财。

 李小萌：有的人他从来没有收藏过什么古董，但是突然之间在什么机会下碰到了一个瓷的花瓶，有人说你买吧，这个肯定会升值的，这个时候他该不该去投这个资呢？平常也没有什么研究，也没有多少喜好，只是听说了这个是可以投资升值的。

    刘彦斌：我的原则是不熟不做，不懂不做，还有一个理财误区，一定不能从众，理财是不能从众的，中国人有很不太好的一种现象，比如说李小萌，你去买基金了，我跟你一个办公室，你回家就说我基金买了两个月以后涨了20％，我如果没买，我又不是在这个行业做的，对我一定有刺激，对吗，你对所有办公室的同事都有刺激，这是一种财富效应和一种从众心理，大家觉得李小萌买了挣钱，我没买，为什么不去挣钱，我拿出钱来买，有可能我就不挣钱了，从众心理是很多的一种心理。

    李小萌：我们再按照不同的人群怎么样理财来讲一讲，我们把在校大学生或者刚刚走向社会的年轻人算一个人群的话，他们和理财沾边吗？因为他们手里几乎没什么钱。

    刘彦斌：沾边，现在大学生就更是染上了一个非常不好的习惯，现在很多银行去学校里推销信用卡，我们上次看到一个，很多大学生年纪轻轻的就成为负债的一族，我觉得这是一个非常不好的现象，我一贯倡导，我说大学生是不应该用信用卡的，为什么不应该？年纪轻轻去借帐，用信用卡，信用卡是一种什么东西？它是冲动消费的罪魁祸首，它是一种鸦片烟，上瘾以后会致命的，所以说我觉得大学生不应该使用借款。

    李小萌：可是这些年我们老听到一个宣传就是用明天的钱享受今天的生活。

    刘彦斌：某种意义上讲，我觉得这种说法是不对的，我觉得用明天的钱享受今天的生活是一种我们叫做超前消费，但是超前消费对某种人来说是可以的，比如对有工作，有一定收入保障的人是可以的，但对大学生来讲他是没有偿还能力的，从他开始理财的第一步开始，就已经染上了很不好的习惯。

    李小萌：而且花信用卡的时候，比如都是花一千块钱，你刷出来的一千块钱和你数出来的一千块钱，心理感觉是完全不同的。

    刘彦斌：完全不一样的，所以信用卡消费我认为是一种无感觉消费，我是不用信用卡的，我今年41岁了，我从来不用信用卡，我兜里有储蓄卡，储蓄卡就是里边存了多少钱我花多少钱。信用卡也是一种高利贷，如果你要是不能向银行按时还款，预罚期是5％，再加上七七八八的收费，一年利息18％到 20％，是一种高利贷，很多人会讲一个故事，是讲一个中国老太太和美国老太太的故事，你也听说过，说她是什么？

    李小萌：在天堂相遇了，一个哭了，一个笑了，哭的说，我攒了一辈子的钱想买个房，刚买了房我就到这儿来了，另外一个是说，你看，我一样是这么多钱，可是我从三十岁或四十岁就已经住在这个房子里头了。

    刘彦斌：完全对。这个故事经常是别人也会跟我那么讲。我觉得判断的地点和时间是错的，很多年轻人对自己的未来你是不敢预期的，也许你敢，你敢预期你十年以后是什么样子吗？比如你是贷款买房子的，你一个月还给银行的月供不应该超过你现在每月收入和你预期未来几年月收入的30％，我认为是可以的，如果到了50％，我还是那句话，有多难受只有你自己知道，我上次在北京台做过一期节目，那个小伙子就还50％，比如你一个月挣一万，你一个月还银行五千块钱的时候，剩下五千块钱的时候你生活是非常紧的。而且我还讲贷款买房是情有可原的，因为房子这个东西在一生之中对每个人来讲，对每个家庭来讲是一种不同的产品，因为它给你一个居住，它给你带来了内心的平静和祥和，给你爱的女人带来一个家，给你太太带来一个家。但是我从来不主张贷款买汽车，除非你足够的钱，一次性把它买了，35岁以前的人不要去考虑什么贷款去买房买车，如果买话在我说的那个范围之内可以去买房一定不可以去买车，年纪轻轻是为了你以后打下一个很好的财务基础，而不是年纪轻轻成为我们社会上说的房奴、车奴和卡奴，现在就成为奴隶了，20年以后，你成为银行的奴隶，什么时候是个日子？

    李小萌：可是大学毕业的时候才22岁，到35岁都不要买房，这中间十几年时间不买房不买车，怎么扛得住这个诱惑？

    刘彦斌：我是说你应该具备了某种财力你才可以去买。贷款应该是在一个合理的范围之内，我觉得应该不超过你月收费的30％，第二个，如果你前期的很多费用是你父母给你的，比如你家在外地，你来到北京，你父母给你一些钱让你去买个房，我觉得也情有可原，但我不主张向父母借钱去买。

    李小萌：所以这个年龄段的人不要透支，不要超前消费，他的手里的钱是采取什么样的方式为好呢？储蓄？

    刘彦斌：储蓄加上买基金做投资，因为年轻的时候抗风险能力是比较强的，年轻的时候，而且你刚才讲过一句话，两块钱多少年以后会变成两百万我上次算过一次，一块钱如果有10％，经过25年的话，应该会变成，25岁到65岁，40年的时候应该会变成三十几万块钱。李嘉诚打过一个比方，如果你有一万块钱，一年能挣20％，连续40年，你可以成为亿万富翁，但这都是财务上测算的结果，现实生活中能实现这样财务目标的人是少之又少的，但是年纪轻轻一定是养成去做投资的习惯，应该自己为自己的未来做考虑，为自己的养老去做考虑，而不应该年纪轻轻就把钱花在买汽车上。

    李小萌：下面一个人群就是两口之家或者三口之家，刚刚成家立业了，也有一定的积累的人，他们该怎么做？

    刘彦斌：可能年轻人会讲，你让我租一个房子，我怎么嫁给你，很多男人因为自尊心作祟或者是因为其它的原因，可能也是咬着牙去买一个房子，所以说我们刚才讲的最多的房奴和车奴，包括卡奴，我们都只是像你说的这种年轻的单身和年轻的小两口，真正到40岁以上的人他们很少这么做，因为他们对生活有一个感悟。第二个，年轻的时候就因为很多人对自己的未来有着不太切合实际的预期，认为我很年轻，未来有很多机会。中国社会跟美国社会是不太一样的，所以说我们讲了刚才很多超前消费的，不能拿钱，包括一些月光族或者每月去超前消费的乱花钱的那些人很多都是年轻的单身和年轻的小两口，所以我觉得结婚以后，如果有一个小孩，对克制一个人的乱花钱，或者说是养成财务习惯是有帮助的，因为有了小孩以后你一下就会有责任感。

    李小萌：现在年轻人也越来越讲究实际，两个人结婚以后钱怎么共同支配，是不计任何的代价的放到一个帐户里面去还是我们分头计算？我们不谈感情，不谈爱情，只是谈从理财的降低风险的角度来讲，您建议他们怎么做呢？

    刘彦斌：我觉得结婚之后，我不敢说现在年轻人，因为我觉得跟20多岁的人之间像跟我们40多岁的人之间说有代沟，可能显得老一点，但确实想法不一样，我比我太太大六岁有些想法都不太一样，但我觉得两个人既然结婚走到一起，应该是把婚前两个人各自的水库拼到一个水库里去，一起来打理财务，而且我一贯主张，如果你要理好财，应该家里把收入并到一条管道里，就是把夫妻二人的收入并到一条管道里，然后一起再通过支出帐户把它储蓄，这样你的财务会有一个更好的了解。至于很多年轻人AA制，我觉得理财这个东西我们只是讲一种理念，是一种生活方式，而且这个东西是因人而已的，虽然我个人不主张这样，但是如果他愿意是AA制我觉得你也不能说他是错的。我觉得AA制还是少数。

    李小萌：其实我为什么问你这个问题？因为有人说最好的理财方式就是结婚，因为如果两个人分着过，租两套房子，有两个车，两人各自消费，买水壶都买要两个，合在一起全都一套就可以了。

    刘彦斌：我同意。

李小萌：到了下面要说这个退休的老年人这个人群，那就更不言而喻了，就是稳妥安全是第一位。

    刘彦斌：完全正确，所以我们觉得到老年人，我们讲投资有个一百法则，所谓一百法则就是60岁的时候，你应该把60％以上的钱放在存款和债券里，把40％的钱拿去做股票，做基金，当你70岁的时候再减一点，甚至中国到70岁的时候，你应该用百分之十几的钱、百分之二十的钱去做股票。2005年跌到一千点的时候，说市场一片悲哀，然后那个杂志上出现了一个绿色的屏幕，就是股票市场我们叫绿帘子，绿帘子前面坐着三个白发苍苍的老太太，因为她们是背对着，我不知道她们用什么样的眼光来看这个绿帘子，我相信眼里应该是满含着无奈和悲哀吧，但我觉得当时还有一个写照，就是说中国股票市场在投资这种高风险产品工具的时候经常是些老人，我们以前在营业部待过，周围很多都是我父母那辈的人他们在炒股票，我觉得这是不对的。

    李小萌：退休以后去营业厅上班了。

    刘彦斌：完全对了，他们觉得那是一个挣钱的道，结果楼上的阿姨跟我说，她几年做下来钱都赔了70％、80％了，这是很正常的一种现象，而且老人不适合做那个。崩盘的时候人死在盘前的，就是说股票跌下来以后，因为损失太大，当时心脏病就犯了，我都是亲眼所见的，老人一定不能做那个东西。

    李小萌：做股票是血泪史。

    刘彦斌：所以今年市场好的时候，我要跟大家说一句话就是一定不能得意忘形，第二不能好了伤疤忘了痛，这个市场太难挣钱了。

    李小萌：像您对理财的种种的观念，有百分之多少是书本上的学习的，有百分之多少是自己血的教训？

    刘彦斌：没啥书本上的，都是血的教训。被人骗的一个原因是因为你不知道对错，那天我们讲很多一夜暴富，很多人去买，像电视上看到的，去养蚂蚁、去买一些树、树林子，十年之后这个树从这么粗能长到这么粗，砍了以后你能卖钱，也能挣40％、50％，甚至有人说百分之百。一年有百分之十几的利润还是可以理解的，如果一个人跟你说一年能挣百分之百，你站起来，抬起屁股，只有转身走，天上没有馅饼掉，很多人因为缺乏理财知识，缺乏对投资产品的这种分析核对，投资收益的合理预期，他会掉在这个陷井里去。

    李小萌：您是理财师，可是却苦口婆心地跟大家讲理财的一些理念，您的动机或者意图又是什么？

    刘彦斌：我的动机和意图，我是想越来越多的人来学习这样的理财知识，通过有很好的理财知识，增加自己这样的分辨能力，避免受骗，然后你理好自己的财。

    李小萌：我们拉拉杂杂说了这么多，具体问题具体分析的话，可能讲两三个小时也讲不完，两天三天也讲不完，所以原则和宗旨最重要。

    刘彦斌：对，所以你脑子里应该有个底线，什么事情可以做，什么事情不可以做，比如想一夜暴富这种想法，看着你挣钱以后我就眼红，都应该克制自己的心理，要克制自己这样的心情，管理好自己的情绪，我们讲投资的过程其实是管理好你的情绪的过程，你输钱和赢钱都是因为两个字——冲动，买东西也是因为冲动。

    李小萌：您现在讲的是降低风险的原则，能够挣钱的有没有原则？

    刘彦斌：我们讲，做投资，做任何事情挣钱之前首先要想到风险，应该合理地管理和规避风险，完全回避风险是不可能的，应该合理地管理风险，然后你才能去获利，而且获利应该有个合理的预期，挣钱应该有个合理的预期，比如你去年是买了基金，挣了一倍，你千万别再想今年还能挣一倍，这种预期你把自己吊得特别高。

    李小萌：如果套用股票市场的一句话，股票市场常常说股市有风险，入市需谨慎，对理财有没有类似这样八个字或者口诀式的说法？

    刘彦斌：股市有风险，投资需谨慎。理财要自主，不要随大流。理财要自主，要自己做财务的主人，我们讲理财，你应该做钱财的主人，而不是做钱财的奴隶，理财要自主，不能随大流。

    李小萌：去年两件让老百姓注意的事儿，一个就是外资银行来了，很多人期待已久，觉得能享受更好的服务，更多的金融产品，还有就是人民币升值了，这能带给我们理财什么样的一些提示？

    刘彦斌：人民币升值了是一件很重要的事情，如果现在在国内可能看不到那么清楚，明年开始，人民币继续升值，进口车会便宜了，你会买到便宜的进口产品，第二，如果出国旅游，你会持续享受到人民币升值给你带来的好处，因为人民币值钱了，在国外钱当花了，但是从理财的角度讲。

    李小萌：有美元的人都损失了。

    刘彦斌：对，有美元的人损失了，我在四年前的时候就跟我的朋友说，把美元抛掉，我觉得随着中国经济这种不断地持续的高速增长，人民币升值是必然的选择，但是升到几，那是市场说了算，而且它是一个渐进的过程，所以我讲如果你手中有外汇这种储蓄这种产品，应该把它大部分转换成人民币的产品。说外资银行进来以后，对中国来说我觉得是件好事儿，以前离我们很远的花旗、汇丰他们都会来到你的身边，但是外资银行它不是老百姓身边的银行，它是主要面向中高端客户的这样的银行。

    李小萌：所以中小投资者不要轻易选择外资银行。

    刘彦斌：我自己都不会选择，而且它的收费项目名目繁多，但是它进来是件好事，因为外资银行无论从对理财市场这样的经验来讲，或者其它一些管理理念来讲，对中资银行都是一个促进作用，所以上次看银监会的一个领导在讲说外资银行进来以后对中资银行有什么影响，他说一句话我觉得非常对，水涨船高。

    李小萌：好，谢谢您。刚才刘先生讲的有他自己的经验，他的感受，他的理解，我想当中也不乏值得我们借鉴的地方，借用股市的一句话：股市有风险，入市需谨慎。我们今天说投资有风险，理财需谨慎。感谢您的收看，观众朋友，再见。

某人（不透露姓名了）拿全部家当买了，

银行工作的同学也买了，

然后大学舍友也差点要买点了，

然后某个师弟（不透露姓名了）也想买，尽管想买的是短线。

什么定律来的？

当大家都挤在某个地方的时候，显然就不是进入的时候了。

不过也激发我一点点兴趣，

把一部分定期存款换成基金了……